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保险机构代销基金征求意见 难撼银行独大格局

2020-02-17 17:53:14 分类:保险知识    

  贾华斐 杨芮

  上周五,保监会发布了《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”),开始向各保险公司、保险专业中介机构及各保监局征求意见。

  这意味着距离保险机构代销基金的规定出台及开闸又近了一步。早在去年11月20日,证监会已经就该规定向社会公开征求意见,这两次征求意见的版本未做任何改动。

  根据征求意见稿中的规定,保险公司、保险经纪公司和保险代理公司等三类机构有资格申请基金代销资格,但监管层对这三类机构都设置了一定门槛。

  证监会和基金公司对于保险机构加入基金销售行业都给予了一定期望。但是,保险业人士对进入基金销售领域的积极性似乎并不高,相较而言,他们对此前宣布的允许保险资产管理机构发行公募基金的消息更感兴趣。

  规范隐忧

  征求意见稿对三类机构设置了不同的门槛。其中,保险公司需要满足注册资本金不低于5亿元,持续从业5年且最近3年连续盈利,有专门的基金销售部门,且该部门取得基金从业资格的人数不得少于30人,不低于该部门员工人数的1/2等多项规定。而保险经纪机构和保险代理机构则需要满足注册资本不低于5000万元人民币,且必须为实缴货币资本,以及取得基金从业资格的人员不得少于10人。

  从目前保险机构的资金状况来看,5亿门槛对大多数保险公司而言不是难题,成立一定年限的保险机构大多也实现了连续3年盈利。但是经纪公司中满足5000万元注册资本的仅有银河保险经纪、安邦国际保险经纪及三峡保险经纪三家公司。

  “证监会希望通过资金门槛,选择一些抗风险能力强的机构进入行业。”一位基金业人士对《第一财经日报》表示。

  保险机构销售基金的方案已研究了数年,而此前,保险销售人员整体行业形象下降,公信力不足及销售流程是否规范,是监管层、基金业乃至保险业共同担忧的问题。某中型险企负责销售人士就称,自己并不看好基金销售业务,“保险从业人员如何短时间内熟悉不同基金的特色,将合适的产品卖给合适的人?如果没能力做好,可能还会拖累主营业务。”

  在征求意见稿中,证监会和保监会也以专门章节着重强调了销售流程规范和人员管理,且明确规定基金销售人员的业务由保险公司承担责任。

  不过,也有记者采访到的资深保险营销人士认为保险业现有的销售队伍是代销基金的优势,认为团队综合素质和整体行业形象都将提升。

  保险机构的动力

  目前,基金销售机构的主要收入来自于约0.15%至0.4%的申购费,以及基金公司支付的一定比例的销售服务费,而随着行业竞争的加剧,很多产品都不再向基金收取申购赎回费用,这使得基金销售行业的毛利率进一步下降。

  与此同时,有兴趣进入基金销售市场的保险机构却需要付出一定的成本,包括设立专门的部门,组织培训,且组织一定量的员工进行基金从业资格考试等。

  “实际上,保险机构是很难会去代销公募基金产品的,保险机构在代销业务中只能挣取并不可观的代销费,而且产品和诸如投连险产品又有冲突,这两点就足以决定保险机构对于代销的态度了。”一位不愿透露姓名的业内分析师表示。

  目前,投连险也是保险机构收入的一大来源,而它与公募基金在产品设计、客户群体等方面都存在一定的竞争关系。在保险资管机构获批发行公募产品之后,保险机构自身的产品与公募基金的竞争将加剧,这也将阻碍保险机构,甚至保险经纪机构和保险代理机构销售基金的积极性。

  “和销售公募基金产品相比,销售投连险更游刃有余,但整体来看二级市场不好,这些产品的销售都会受阻。而销售基金产品的利润点相对较低,而买基金的消费者一般都是冲盈利去的,亏钱时不好的情绪也是风险因素。” 某中型保险中介机构销售总监称。

  难撼银行独大格局

  除了保险机构将获得代销基金资格之外,证监会相关负责人表示,期货公司销售基金的相关规定也正在研究中。

  在基金业内人士看来,这些新机构的加入对于拓宽基金销售渠道都是有意义的,但短期内银行在渠道方面的地位依旧难以撼动。

  目前,基金销售市场七成以上份额由商业银行占据,商业银行因此向基金公司收取了较高的渠道费用。

  “基金销售是个毛利率很低,需要依靠规模效应的行业。主营业务清晰并且利润率高的机构不会花很大精力去投入。” 一家基金公司销售业务人士称,“券商销售基金做了这么多年,在有佣金交换作为激励的情况下,市场占比依旧很低。跟券商分仓相比,基金公司很难拿出额外的销售费用给保险公司和期货公司,这些机构势必缺乏积极性,他们能起到的效果应该会低于券商。”

  与上述机构不同,第三方销售机构具有积极性,但他们又缺乏足够的网点布局和足够的覆盖性。从这些因素来看,银行在基金销售市场中的地位依旧很难撼动。插图/苏益

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